대체거래소(ATS)란? – 기존 거래소와의 차이점과 미래 전망

 

최근 금융 시장에서 대체거래소(Alternative Trading System, ATS) 에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 특히, 한국에서도 대체거래소 도입되면서 투자자들에게 새로운 선택지가 될 것이라는 기대가 커지고 있는데요. 이번 포스팅에서는 대체거래소란 무엇인지, 기존 거래소와 어떤 차이가 있는지, 그리고 향후 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

 

1. 대체거래소(ATS)란?

대체거래소(Alternative Trading System, ATS)는 기존의 정식 증권거래소(KRX, NYSE, NASDAQ 등)와는 다른 형태의 주식 및 금융상품 거래 플랫폼을 의미합니다.

일반적으로 기존 거래소는 정부의 승인을 받은 공식적인 시장이지만, 대체거래소는 사설 운영 기관이 제공하는 전자 거래 시스템입니다.

대체거래소는 금융 당국의 감독을 받지만, 거래 규제나 운영 방식이 기존 거래소보다 유연한 특징이 있습니다.

 

 

2. 기존 증권거래소와 대체거래소의 차이점

 구분                    기존 증권거래소                                       대체거래소 (ATS)

운영 주체	정부 승인 공식 기관	사설 금융기관, 증권사 등이 운영
규제 수준	엄격한 규제 적용	비교적 유연한 규제
주요 기능	주식, 채권 등 금융상품 거래	주식, 파생상품, 암호화폐 등 다양한 자산 거래
거래 방식	공개적인 주문 시스템	다크풀(Dark Pool) 방식 등 다양한 주문 방식 활용
유동성	안정적이며 높은 거래량 유지	특정 투자자 그룹 중심으로 유동성 형성 가능

대체거래소는 기존 거래소보다 수수료가 저렴하고, 주문 체결 속도가 빠르다는 장점이 있습니다. 특히, 기관투자자들이 대규모 거래를 조용히 처리할 수 있는 '다크풀(Dark Pool)' 기능이 제공되면서 차별화된 서비스를 제공합니다.

 

 

3. 대체거래소의 주요 장점

✔ 낮은 거래 비용

• 기존 거래소보다 낮은 수수료로 주식을 사고팔 수 있습니다.

✔ 거래 속도 향상

• 전자거래 시스템을 통해 더 빠르게 주문이 체결됩니다.

✔ 다양한 금융상품 거래 가능

• 주식뿐만 아니라 파생상품, 암호화폐 등 여러 자산이 거래될 수 있습니다.

✔ 대량 거래 가능 (다크풀 기능)

• 기관투자자들이 대규모 거래를 하더라도 시장 가격에 영향을 덜 미칠 수 있습니다.

✔ 투자자 선택권 확대

• 기존 거래소 외에도 다양한 플랫폼을 이용할 수 있어 투자자에게 유리합니다.

 

5. 대체거래소의 도입이 가져올 변화

✔ 거래소 독점 구조 완화

• 현재 한국거래소(KRX)가 독점하는 구조에서 경쟁 체제가 도입됨으로써, 더 나은 서비스가 제공될 가능성이 큼.

✔ 투자자 비용 절감

• 수수료 경쟁이 발생하면서 기존 거래소도 수수료를 낮출 가능성이 높음.

✔ 다양한 거래 전략 활용 가능

• 기관투자자는 물론 개인투자자들도 다양한 주문 방식(다크풀, 초단타 매매 등)을 활용할 수 있게 됨.

✔ 시장 유동성 증가

• 기존 거래소에서 거래되지 않던 일부 상품이나 종목들이 ATS에서 거래되면서 시장 전체의 유동성이 증가할 가능성이 있음.

 

6. 결론

대체거래소(ATS)는 기존 거래소와 경쟁하면서 투자자들에게 더 나은 선택지를 제공할 수 있는 혁신적인 시스템입니다. 특히, 증권거래 비용 절감, 거래 속도 향상, 다양한 금융상품 제공 등 긍정적인 변화가 기대됩니다.

앞으로 한국 주식시장에 어떤 영향을 미칠지 지속적으로 지켜볼 필요가 있습니다.